2023年12月，国度开辟银行、中国进出口银行、中国农业成长银行净新增典质弥补贷款（PSL）3500亿元，期末典质弥补贷款余额为32522亿元，是自2023年2月净新增典质弥补贷款17亿元后，典质弥补贷款再次净新增。估计资金将次要为城中村、保障房等“三大工程”扶植供给中持久、低成本资金支撑。行业下行周期，龙头运营韧性，关心消费建材龙头企业。受益标的：东方雨虹（防水龙头，运营布局优化）、北新建材（石膏板龙头，24年股权激励超预期，收购嘉宝莉扩张涂料板块营业）、伟星新材（运营优良，零售营业占比高）等。深圳城中村收罗看法稿出台，从工做准绳、范畴、工做流程等方面做出进一步细化，沉点正在于：（1）工做准绳方明白从导感化；（2）正在范畴方面，明白提出拆除新建四大范畴，同时要求整治提拔（含拆整连系）类项目中拆除面积不跨越30%；（3）拆除工做流程中提到拆除新建类城中村项目需经物业人三分之二以上同意，并经原农村集体经济组织继受单元同意后方可实施。（4）可选定前期办事商，项目费用可有前期办事商提前垫付。受益标的：海螺水泥、华新水泥、天山股份等。12月份地方经济工做会议提出对于房地产政策的侧沉点正在于“积极稳妥化解房地产风险，放松推进保障性住房扶植、‘平急两用’公共根本设备扶植、城中村等‘三大工程’，快建立房地产成长新模式”，关心城中村、保障房等改善型需求，受益标的：蒙娜丽莎、坚朗五金、东方雨虹、北新建材、东鹏控股、伟星新材等。第九批医药集采落地，中硼硅药用玻璃放量可期，受益标的：山东药玻（模制瓶龙头），力诺特玻（业绩弹性较高）。本周（2024年1月1日至1月5日）建建材料指数下跌1。64%，沪深300指数下跌2。97%，建建材料指数跑赢沪深300指数1。33pct。近三个月来，沪深300指数下跌8。20%，建建材料指数下跌11。98%，建材板块跑输沪深300指数3。78pct。近一年来，沪深300指数下跌17。04%，建建材料指数下跌27。63%，建材板块跑输沪深300指数10。59pct。水泥：截至1月6日，全国P。O42。5散拆水泥平均价为322。63元/吨，环比下跌1。08%；水泥-煤炭价差为191。33元/吨，环比下跌1。80%；全国熟料库容比68。78%，环比持平。玻璃：截至1月6日，全国浮法玻璃现货均价为2022。16元/吨，环比上涨5。42元/吨，涨幅为0。27%；光伏玻璃均价为162。50元/分量箱，环比下跌0。78元/分量箱，跌幅为0。48%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为51。82元/分量箱，环比上涨3。14%；浮法玻璃-纯碱-沉油价差为32。90元/分量箱，环比上涨3。26%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为35。89元/分量箱，环比上涨4。47%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为107。78元/分量箱，环比上涨12。07%风险提醒：经济增速下行风险；疫情频频风险；原材料价钱上涨风险；房地产发卖回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险延伸压力；基建落地进展不及预期风险。